EZB hebt Zinsen an: Märkte unter Druck

Die Europäische Zentralbank hat ihren Einlagenzins wie erwartet von 2,25 % auf 2,5 % angehoben – es ist die zweite Erhöhung im laufenden Jahr. Gleichzeitig schraubt die EZB ihre Inflationserwartungen für die kommenden zwei Jahre nach oben. Als treibende Faktoren gelten der anhaltende Konflikt im Nahen Osten, steigende Energiekosten und damit verbundene höhere Verbraucherpreise. Der DAX reagierte mit Verlusten und fiel zwischenzeitlich unter die Marke von 25.400 Punkten.

EZB-Zinserhöhung belastet den deutschen Aktienmarkt

Entscheidender als der Zinsschritt selbst ist für Anleger, welche Signale EZB-Chefin Christine Lagarde über den weiteren geldpolitischen Kurs aussendet. Steigende Zinsen machen Aktien generell unattraktiver, weil festverzinsliche Anlagen relativ an Attraktivität gewinnen. Im DAX gehören Rückversicherer wie Hannover Rück und Munich Re zu den wenigen Gewinnern des Tages – zinssensitive Branchen, die von einem höheren Zinsumfeld profitieren können.

Auf der Verliererseite stehen unter anderem Adidas, bei dem Morgan Stanley das Kursziel von 215 auf 195 Euro gesenkt hat, sowie SAP, das im Vorfeld der Quartalszahlen von Oracle und Adobe unter Druck gerät. Im MDAX verliert Bilfinger über 5 %, nachdem Analysten die Jahresziele des Unternehmens in Gefahr sehen.

Ölpreise auf Allzeithoch – Energie bleibt teuer

Parallel zur Zinsdebatte sorgen die Rohstoffmärkte für Aufsehen. Sowohl Brent als auch WTI verteuern sich um rund 4 % und markieren damit technische Ausbruchssignale nach oben. Auslöser sind die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten, zuletzt verstärkt durch gegenseitige Angriffe zwischen dem Iran und den USA.

Die Folgen für Verbraucher dürften spürbar sein:

• Heizöl- und Benzinpreise steigen mit dem Ölpreis deutlich an
• Energieintensive Branchen geraten unter Margendruck
• Förder- und Transportgesellschaften wie Freeport-McMoRan und Nordic American Tankers profitieren
• Auch Erdgas gilt als aussichtsreiche Anlage im Herbst

Freeport-McMoRan, der weltgrößte börsennotierte Kupferproduzent, profitiert zusätzlich vom Kupferpreis auf Allzeithoch. Chartechnisch zeigt die Aktie nach einem erfolgreichen Rücktest der Ausbruchsmarke bei 72 US-Dollar Potenzial in Richtung 80 Dollar.

Wall Street: Nvidia glänzt, Nike und Lululemon unter Druck

An der Wall Street richtet sich der Blick auf mehrere Einzelwerte. Nvidia erhält erneut Rückenwind durch eine neue Analystenempfehlung: Piper Sandler nimmt die Aktie mit einem Kursziel von 300 US-Dollar auf – rund 35 % über dem aktuellen Niveau. Begründung: anhaltend hohe Nachfrage nach GPUs, starke Preissetzungsmacht und eine Nettomarge von rund 55 %.

Deutlich schwieriger ist die Lage bei Nike. Der Sportartikelhersteller kämpft mit schwächelnden Verkäufen, insbesondere in China, und verliert erneut rund 5 %. Analysten von Wolf Research warnen vor zusätzlichem Abwärtsdruck durch saisonales Tax-Loss-Selling amerikanischer Fonds im vierten Quartal – eine Praxis, bei der Verlustpositionen gezielt abgebaut werden, um Gewinne steuerlich auszugleichen.

Ähnliches gilt für Lululemon, das nach enttäuschenden Quartalszahlen unter die 100-Dollar-Marke gefallen ist, sowie für Roblox, das im Jahresverlauf rund 65 % eingebüßt hat.

Meta erholt sich, Apple-Event und US-Zinspolitik im Blick

Meta verzeichnet deutliche Kursgewinne, nachdem ein Gerichtsurteil Rechtsunsicherheiten beseitigt hat. Analysten sehen die Aktie als günstig bewertet und verweisen auf Metas Stellung als einer der größten Online-Werbevermarkter sowie auf das Potenzial kommender KI-Modelle. Technisch hat die Aktie die 200-Tage-Linie überwunden.

Apple stellte am Vorabend neue Produkte vor, darunter ein überarbeitetes iPhone-Modell. Die Preise starten in den USA bei 1.999 US-Dollar, in Deutschland bei rund 2.300 Euro – ein Niveau, das nach Einschätzung von Marktbeobachtern einem Massenmarkterfolg entgegensteht.

In den USA stehen ebenfalls geldpolitische Weichenstellungen an: Die Federal Reserve trifft sich in der kommenden Woche. Erzeugerpreise fielen mit 0,4 % höher aus als erwartet, was den Druck auf Fed-Chef Powell erhöht, die Zinsen weiter anzuheben. Am Abend berichten zudem Oracle und Adobe über ihre Quartalsergebnisse – der Markt wartet gespannt auf Details zur Finanzierungsstrategie von Oracle im KI- und Rechenzentrumsgeschäft.

Insgesamt bleibt das Marktumfeld herausfordernd: Steigende Zinsen diesseits und jenseits des Atlantiks, ein angespanntes geopolitisches Umfeld und hohe Energiepreise lassen eine klassische Jahresendrally fraglich erscheinen. Energie- und Rohstoffwerte sowie strukturelle Wachstumsstorys wie Nvidia dürften in diesem Umfeld weiter im Fokus der Anleger stehen.