Märkte am Morgen: DAX, Nvidia, SAP und Öl im Fokus

Der Wochenstart an den Finanzmärkten steht im Zeichen vorsichtiger Erholung nach einer turbulenten Vorwoche. Die Märkte am Morgen zeigen in Asien und Europa leichte Aufwärtsbewegungen, nachdem der Nasdaq 100 in der abgelaufenen Woche mehr als drei Prozent verloren hatte. Im Mittelpunkt stehen Zinsspekulationen rund um die US-Notenbank Fed, die Lage bei Nvidia, die Entwicklung des Ölpreises sowie Einzelwerte wie SAP, DHL Group, Commerzbank, Hochtief und Siemens Energy.

Zinssorgen: Fed-Erwartungen kaum verändert

Die robusten US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag sorgten für Schlagzeilen: Die Zahl der neu geschaffenen Stellen übertraf die Erwartungen deutlich. Das nährte Spekulationen, die Fed könnte die Zinsen im Dezember erneut anheben. Tatsächlich liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung auf den Zielkorridor von 400 bis 425 Basispunkten laut Fed-Watch-Tool bei rund 78 Prozent.

Ein Blick auf die Daten der vergangenen Wochen zeigt jedoch: Die Markterwartungen haben sich kaum verschoben. Vor einem Monat lag die Wahrscheinlichkeit bei knapp 70 Prozent, vor einer Woche bei 74 Prozent. Die Inflationsrate in den USA wird für Oktober auf rund vier Prozent geschätzt – weiterhin hoch, aber kein Grund für eine vollständige Neupositionierung der Anleger.

Tech-Korrektur und Nvidia unter Druck

Der Technologiesektor erholte sich am Freitag leicht, nachdem er zuvor erheblich unter Druck geraten war. Historische Daten zeigen: Korrekturen von mindestens zehn Prozent vom letzten Hoch haben sich in der Vergangenheit als Kaufgelegenheiten erwiesen – nach drei Monaten war von solchen Rückgängen meist kaum noch etwas übrig, da High-Tech als Wachstumsmotor langfristig intakt bleibt.

Besondere Aufmerksamkeit gilt Nvidia: Berichte über eine außereheliche Affäre des Vorstandschefs mit einer mutmaßlichen chinesischen Spionin werfen Fragen zur nationalen Sicherheit der USA auf. Unabhängig vom Ausgang dieser Privatangelegenheit könnte der Druck auf die Aktie zunehmen. Die Marke von 180 US-Dollar gilt als wichtige Unterstützung, die Anleger im Blick behalten sollten.

• Nasdaq 100: Wochenverlust von über drei Prozent
• Nvidia: Kursrelevante Schlagzeilen rund um CEO-Affäre und Sicherheitsbedenken
• Asiatische Märkte: Leichte Erholung, insbesondere im Nikkei
• DAX: Versuch einer kleinen Gegenbewegung nach Rücksetzer

SAP, DHL Group und Commerzbank: Einzelwerte im Check

SAP präsentiert sich als relativer Stabilitätsanker im DAX. Ein Analysten-Upgrade trieb die Aktie vorbörslich um rund zwei Prozent nach oben. Das zuletzt gemeldete Cloud-Wachstum von deutlich über 20 Prozent überzeugte, und die vergleichsweise geringe Abhängigkeit vom KI-Trade macht den Softwarekonzern derzeit attraktiv für defensiv orientierte Anleger.

Die DHL Group überzeugte zuletzt mit robusten Quartalszahlen. Ein etwas schwacher Free Cashflow war vor allem auf US-Zölle zurückzuführen – ohne diesen Effekt hätten die Zahlen die Analystenerwartungen sogar übertroffen. Die Aktie gilt als Stabilitätsfaktor im DAX.

Bei der Commerzbank dreht sich alles um die geplante Übernahme durch die italienische UniCredit. Die Freigaben für eine Mehrheitsübernahme könnten noch im November erteilt werden, die Kontrolle selbst frühestens im ersten Quartal 2027 übernommen werden. Die deutsche Politik, als zweitgrößter Aktionär, fordert weiterhin verbindliche Zusagen zum Erhalt von Arbeitsplätzen und Standorten – bislang ohne Ergebnis. UniCredit meldete heute starke Quartalszahlen und hob den Gewinnausblick auf 11,5 Milliarden Euro an.

Hochtief und Siemens Energy: Spekulation und Energiebedarf

Für Hochtief hatte am Freitag die Spekulation für Auftrieb gesorgt, Großaktionär ACS könnte die restlichen Anteile übernehmen und das Unternehmen von der Börse nehmen. Über das Wochenende dementierte ACS diese Berichte gegenüber den spanischen Aufsichtsbehörden jedoch ausdrücklich. Die Folge: Die Hochtief-Aktie verliert heute Morgen rund fünf Prozent.

Siemens Energy war zuletzt schwächer unterwegs, bleibt aber fundamental interessant. Der globale Energiebedarf steigt unabhängig vom KI-Boom – und KI-Rechenzentren sorgen für einen zusätzlichen Nachfrageschub bei Strom und Netzinfrastruktur. Langfristig orientierte Anleger finden im Energiesektor – sowohl in Deutschland als auch in den USA bei Kraftwerksbetreibern – potenziell attraktive Einstiegsmöglichkeiten.

Der Ölpreis hat sich nach einem zwischenzeitlichen Jahreshoch wieder zurückgezogen. Hoffnungen auf ein schnelles Ende des Nahost-Konflikts – unter anderem durch Aussagen Donald Trumps – haben den Preis unter Druck gebracht, auch wenn Skepsis an einer nachhaltigen Deeskalation angebracht ist.

Der Ausblick für die Woche bleibt vorsichtig optimistisch. Entscheidend werden die am Dienstag erwarteten US-Inflationsdaten sein, die erneut für Bewegung an den Märkten sorgen könnten. Anleger befinden sich in einer Neuorientierungsphase – auf niedrigerem Kursniveau könnten sich mittelfristig Chancen ergeben.