DAX-Check: Rheinmetall, Vonovia & Co. im Fokus

Der DAX erklomm zuletzt mit 26.692 Punkten ein neues Rekordhoch – doch die Euphorie hielt nicht lange. Im DAX-Check stehen heute Rheinmetall, Vonovia, Hannover Rück, Nordex, Deutz und GEA Group im Mittelpunkt. Innerhalb weniger Handelsstunden verlor der deutsche Leitindex rund 1.000 Zähler und pendelt aktuell um die Marke von 25.820 Punkten. Positiv: Die Anleiherenditen sind merklich zurückgekommen, was zumindest etwas Druck von den Aktienmärkten nimmt.

DAX nach Rekordhoch unter Druck – Doppeltop als Warnsignal

Das neue Allzeithoch bei 26.692 Punkten konnte sich der DAX nicht nachhaltig sichern. Der schnelle Abverkauf nach dem zweiten Kursgipfel bildet ein sogenanntes Doppeltop – ein technisches Warnsignal, das Anleger aufmerksam verfolgen sollten. Die 50-Tage-Linie bei rund 25.600 Punkten hat als kurzfristige Unterstützung zunächst gehalten, darunter wäre die 200-Tage-Linie unterhalb von 25.000 Punkten die nächste relevante Auffanglinie.

Positiv auf die Marktstimmung wirkt die Entspannung bei den Renditen: In Deutschland liegt die Bundesanleiherendite bei 3,24 Prozent, in den USA fiel die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen von über 5,3 Prozent auf rund 4,85 Prozent. Das entlastet vor allem zinssensitive Sektoren wie Immobilien.

Hannover Rück und Deutz: Zahlen und Analystenurteile

Hannover Rück überzeugte mit seinem Quartalsbericht trotz des schweren Erdbebens in Kolumbien, das mit rund 216 Millionen Euro zu Buche schlug. Der Quartalsgewinn stieg um sieben Prozent und lag damit über den Erwartungen. Besonders hervorzuheben ist das Kapitalanlageergebnis, das mehr als doppelt so hoch ausfiel wie im Vorjahr. Die Jahresprognose von mindestens 2,7 Milliarden Euro wurde bestätigt.

Dennoch gibt die Aktie heute nach – ein klassisches „Buy the rumor, sell the fact”-Muster nach dem starken Vorlauf bis auf über 300 Euro. Charttechnisch gilt ein Rücksetzer auf die Marke von 280 Euro als gesunde Konsolidierung.

Deutz erhielt eine Kaufempfehlung der Deutschen Bank mit einem Kursziel von 14,50 Euro. Das Verteidigungsgeschäft soll künftig rund die Hälfte des Konzern-EBITs ausmachen. Als mögliche Kurstreiber gelten ein Auftrag der niederländischen Armee sowie das Bundeswehrprogramm. Nach einem Rückgang von rund 25 Prozent vom Hoch gilt der Bereich zwischen 9,00 und 9,50 Euro als interessante Einstiegszone für mittelfristig orientierte Anleger.

Nordex und GEA Group: Charttechnik und Quartalszahlen

Nordex meldete einen neuen Auftrag über 84 Megawatt in Albanien und erschließt damit einen neuen Markt. Charttechnisch steht die Aktie kurz davor, den Widerstand bei rund 42 Euro zu überwinden. Gelingt ein nachhaltiger Ausbruch auf Schlusskursbasis, wäre das nächste Kursziel im Bereich von 47 bis 50 Euro zu finden – der Region des früheren Dreifachhochs.

Die GEA Group bestätigte ihre Jahresprognose mit einem organischen Umsatzwachstum von 6 bis 8 Prozent sowie einer EBIT-Marge von 17 bis 17,5 Prozent. Im dritten Quartal lag die Marge mit 17,9 Prozent auf Rekordniveau. Leicht enttäuschte das organische Umsatzwachstum von 6,2 Prozent, da der Markt 8 Prozent erwartet hatte. Positiv überraschte hingegen der Auftragseingang mit einem Plus von 20,3 Prozent auf 1,65 Milliarden Euro.

Rheinmetall und Vonovia: Belastungsfaktoren im Blick

Rheinmetall steht unter Druck: Die Bank of America hat die Aktie von „Neutral” auf „Underperform” abgestuft und das Kursziel von 1.300 auf 900 Euro gesenkt. Als Begründung werden nachlassende Dynamik im Artilleriegeschäft und eine geringere Beschaffungsnachfrage genannt. Nach dem drastischen Kurseinbruch infolge der Quartalszahlen in der Vorwoche notiert die Aktie nur noch bei rund 800 Euro.

• Erste Unterstützungszone: knapp unterhalb von 700 Euro
• Stärkere Unterstützung: rund 600 Euro (Niveaus von Ende 2024 / Anfang 2025)
• Risikofaktor: Verschiebung hin zu Drohnen statt Artillerie und Panzer im Ukrainekrieg
• Chance: Aufrüstungsbedarf westlicher Länder in Marine und Drohnentechnologie bleibt hoch

Bei Vonovia bleibt die politische Unsicherheit rund um Berlin ein Belastungsfaktor. Spekulationen über mögliche Enteignungen durch eine linke Stadtregierung verunsichern Anleger, obwohl die finanzielle Realisierbarkeit solcher Szenarien als unwahrscheinlich gilt. Wichtige Unterstützung liegt bei 16 Euro, darunter wäre 15,30 Euro die nächste relevante Marke. Andere Immobilienwerte wie LEG Immobilien haben ihren Abwärtstrend bereits überwunden und zeigen sich freundlicher.

Insgesamt bleibt die Marktlage zweigeteilt: Während sinkende Renditen den Aktienmarkt stützen, mahnen das Doppeltop im DAX sowie Einzelrisiken bei Rüstungs- und Immobilienwerten zur Vorsicht. Entscheidend wird sein, ob der DAX die Zone um 25.600 bis 25.900 Punkte als neue Basis etablieren kann.