Nebenwerte im Fokus: Elmos, Basler, SUSS, 2G Energy

Der jüngste KI-Crash an den US-Märkten hat auch deutsche Technologieaktien unter Druck gesetzt – doch die strukturellen Trends bleiben intakt. Die Nebenwerte Watchlist nimmt vier Titel unter die Lupe, die trotz kurzzeitiger Volatilität mit soliden Quartalszahlen und vollen Auftragsbüchern punkten: Elmos Semiconductor, Basler, SUSS MicroTec und 2G Energy. Der übergeordnete Megatrend Künstliche Intelligenz und der damit verbundene Ausbau von Rechenzentren dürften die Nachfrage nach Spezialtechnologie weit über 2027 hinaus stützen.

Marktstimmung: Reinigendes Gewitter statt Trendwende

Der abrupte Kurseinbruch bei KI- und Technologieaktien in Amerika hat für erhebliche Volatilität gesorgt. Hochkapitalisierte Konzerne verloren innerhalb weniger Stunden zweistellige Prozentsätze – und holten einen Teil davon bereits am Folgetag wieder auf. Für langfristig orientierte Anleger lautet die Botschaft dennoch klar: Ruhe bewahren.

Der Megatrend KI ist nicht gebrochen. Rechenzentren werden weiter gebaut und finanziert, eine mögliche schärfere Regulierung ändert daran grundsätzlich nichts. Die hohe Volatilität könnte in den kommenden Tagen anhalten, doch die strukturellen Wachstumstreiber sind unverändert intakt. Gezielte Zukäufe an schwachen Tagen können sinnvoll sein, um bestehende Positionen auszubauen.

Elmos Semiconductor: Günstige Bewertung nach Korrektur

Elmos hat sich vom kapitalintensiven Chiphersteller zum cashstarken Automotive-Chip-Entwickler ohne eigene Produktion gewandelt – mit spürbaren Folgen für den Free Cashflow. Die Q3-Zahlen zeigen, dass dieser Wandel trägt: Der Umsatz stieg um 18 Prozent, die operative Marge lag bei soliden 24,6 Prozent.

Der Vorstand bestätigte die Jahresprognose und erwartet im Schlussquartal eine ähnlich starke Entwicklung. Mittelfristig bis 2030 sichert der wachsende Chip-Anteil pro Fahrzeug die Planbarkeit. Zusätzlich rückt das Thema humanoide Roboter in den Fokus, was dem Unternehmen eine weitere Wachstumsfantasie verleiht.

Trotz starker Zahlen reagierte die Aktie zunächst kaum – ein leichter Verkaufsüberhang bremste den Kurs. Die deutliche Korrektur der Vormonats-Rally hat das KGV für das kommende Jahr auf rund 14 gedrückt, was angesichts der Wachstumsaussichten als vergleichsweise günstig gilt. Da Elmos keine direkte Verbindung zu KI-Rechenzentrums-Chips hat, wurde der Titel im jüngsten Tech-Selloff zu Unrecht mitbestraft.

Basler: Dritte Prognoseerhöhung und neues Kaufsignal

Der Kameraspezialist Basler hat im laufenden Jahr bereits zum dritten Mal die Prognose angehoben – und übertraf dabei erneut die eigenen Erwartungen. Treiber sind eine starke Nachfrage aus den Bereichen Smartfactory-Produktion, Logistik und KI-Hardware-Inspektion. Die Margen stiegen im Q3 auf über 20 Prozent; für das Gesamtjahr erwarten Analysten im Schnitt rund 19,3 Prozent.

• Drei Prognoseerhöhungen im laufenden Jahr
• Q3-Marge über 20 Prozent
• Analysten-Kursziel im Schnitt knapp über 30 Euro
• Technisches Kaufsignal nach Sprung über die 25-Euro-Marke
• Neue Mittelfristprognose zum Jahreswechsel erwartet

Besonders bemerkenswert: Die für 2028 ausgegebenen Mittelfristziele hat Basler bereits im laufenden Jahr erreicht. Der Vorstand will sich noch einige Wochen Zeit nehmen und zum Jahreswechsel eine aktualisierte, höhere Mittelfristprognose vorlegen. Ein solches Signal gilt an der Börse als starker Kurstreiber. Bis Weihnachten könnte die 30-Euro-Marke wieder ins Visier geraten.

SUSS MicroTec: Volle Auftragsbücher trotz Prognosesenkung

SUSS MicroTec hat Gewinn- und Umsatzprognose für das laufende Jahr gesenkt – Kapazitätsengpässe und Komponentenprobleme drückten auf Umsatz und Marge. Die Aktie hat sich vom Jahreshoch bei rund 115 Euro auf unter 50 Euro mehr als halbiert. Doch der Blick in die Auftragsbücher zeichnet ein deutlich positiveres Bild.

Im dritten Quartal verzeichnete das Unternehmen einen Auftragseingang von 223 Millionen Euro und steigerte den Auftragsbestand auf über 600 Millionen Euro. Der Vorstand erwartet eine ähnlich dynamische Entwicklung im vierten Quartal. Für 2027 sind bereits rund 66 Prozent der Konsensschätzung durch bestehende Aufträge abgedeckt – mehr als der gesamte diesjährige Zielumsatz.

Die Analysten-Kursziele wurden nach den neuen Schätzungen leicht reduziert, liegen aber weiterhin im Bereich um 100 Euro. Auf dem aktuellen Niveau bietet der Titel ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis. Eine Stabilisierung und anschließende Erholung in Richtung 80 Euro erscheint realistisch – vorausgesetzt, das Gesamtmarktumfeld bleibt konstruktiv.

2G Energy: Q3-Zahlen und Eigenkapitalforum als Kurstreiber

2G Energy litt ebenfalls unter dem KI-Crash, da ein Großteil der Wachstumsfantasie an die dezentrale Stromversorgung von Rechenzentren geknüpft ist. Die Auftragsbücher sind prall gefüllt, die Auslieferungen haben begonnen. Nun kommt es auf die fristgerechte Abarbeitung der Aufträge an.

Die Jahresziele – 490 Millionen Euro Umsatz und eine Marge von 9,5 bis 10,5 Prozent – erfordern im zweiten Halbjahr eine erhebliche Kraftanstrengung: Im ersten Halbjahr standen lediglich 136 Millionen Euro Umsatz bei einer Marge von nur 0,6 Prozent zu Buche. Traditionell fallen die größten Umsätze und Gewinne jedoch im Schlussquartal an – das Muster dürfte sich wiederholen.

Zwei Termine sind für die weitere Kursentwicklung entscheidend: die Q3-Zahlen am 23. November sowie die Präsentation auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt, wo das Management institutionellen Investoren aktuelle Zahlen und den Ausblick für 2027/28 vorstellen wird. Werden die Jahresziele bestätigt, dürfte der Weg zurück über die 50-Euro-Marke und langfristig weiter nach oben geebnet sein. Die mittelfristigen Aussichten haben sich bislang nicht wesentlich verändert.