Nvidia nach Jensen Wangs Rücktritt: Kaufen oder warten?

Der überraschende Rücktritt von Nvidia-Gründer und CEO Jensen Wang hat am 13. November 2026 für den volumenstärksten Handelstag in der Geschichte des Unternehmens gesorgt. Rund 743 Millionen Aktien wechselten den Besitzer, das Handelsvolumen erreichte einen Rekordwert von 133,4 Milliarden Dollar. Die Aktie stürzte zeitweise um 14 Prozent ab, erholte sich aber bis Handelsschluss auf ein Minus von 4,3 Prozent bei 166 Dollar – ein Zeichen dafür, dass die Wall Street Nervenstärke bewies und das Ereignis differenziert beurteilte.

Nvidia-Aktie im freien Fall – und die rasche Erholung

Der initiale Kurseinbruch war heftig, aber von kurzer Dauer. Anleger fragten weniger danach, wie gravierend der Schaden ist, sondern vielmehr, wer von einer Nvidia-Schwäche profitieren könnte. Die Antwort des Marktes fiel eindeutig aus: AMD legte 6 Prozent zu, Broadcom gewann 5,5 Prozent und auch Alphabet stieg um 2 Prozent. Es handelte sich weniger um einen Ausverkauf als um eine gezielte Umschichtung innerhalb des KI-Sektors.

Firmen, die stark von Nvidia abhängig sind, kamen dagegen unter Druck. Super Micro brach um 11,3 Prozent ein, Nebius verlor nach einem enttäuschenden Ausblick sogar 16,8 Prozent, und Corvi gab 7 Prozent nach. Finanzchefin Colette Cress übernimmt das Ruder interimistisch – eine in solchen Situationen kanonische Lösung, insbesondere da Nvidia am 17. November Quartalszahlen präsentiert.

Die Nvidia-Chip-Pipeline bleibt das stärkste Argument

Venture-Capital-Investor Ludwig Ensthaler, Mitgründer von 468 Capital und vor Ort in San Francisco, lieferte eine klare Einschätzung zur Substanz des Unternehmens. In nahezu jedem seiner Meetings mit wachstumsstarken Startups sei die drängendste Frage, wie man an Nvidia B300-Chips komme – ein untrügliches Zeichen für die anhaltend hohe Nachfrage.

• Blackwell, Vera Rubin und die darauffolgende Famos-Generation sichern Nvidia mindestens 18 Monate technologischen Vorsprung.
• Das forward KGV liegt bei rund 11, für das übernächste Jahr sogar im einstelligen Bereich – eine ungewöhnlich niedrige Bewertung für ein Unternehmen dieser Marktstellung.
• Die USA haben aus geopolitischen Gründen kein Interesse daran, Nvidia zu schaden: Wer das KI-Rennen gewinnt, gilt als strategisch entscheidend.
• Ein 500-Milliarden-Dollar-Fonds, aufgelegt gemeinsam mit Blackstone und weiteren Investoren, soll Chips als Anlageklasse etablieren – birgt aber auch Bilanzrisiken.

Ensthaler zog den Vergleich mit Apple nach dem Tod von Steve Jobs: Damals fiel das KGV zeitweise in den einstelligen Bereich, bevor das Vertrauen zurückkehrte – und die Aktie sich in den folgenden Jahren vervielfachte.

Gründerverlust als strukturelles Risiko

Die eigentliche Frage ist nicht, ob Nvidias Chip-Nachfrage kurzfristig einbricht – das gilt als unwahrscheinlich. Das strukturelle Risiko liegt im Verlust des sogenannten Founder Mode: Jensen Wang führte das Unternehmen mit 60 direkten Berichten und einem Tempo, das viele Beobachter mit jenem von Elon Musk bei SpaceX oder Mark Zuckerberg bei Meta vergleichen. Innovationszyklen wie jährlich neue Chip-Generationen sind eng mit dieser Führungsstruktur verknüpft.

Besonders betroffen könnte das Open-Source-Ökosystem sein. Wang trieb aktiv den Aufbau einer westlichen Open-Source-Alternative zu chinesischen KI-Modellen voran, unter anderem durch die Übernahme von Hugging Face. Ob ein Nachfolger diese strategische Vision weiterführt, ist offen. Als mögliche interne Kandidaten werden Jonathan Ross sowie weitere Führungskräfte aus dem Nvidia-Umfeld gehandelt; ein externer „großer Name” gilt als weniger wahrscheinlich.

Breiterer Markt: DAX-Rekord und der Anthropic-IPO

Während Nvidia die Schlagzeilen dominierte, markierte der DAX erstmals die Marke von 27.000 Punkten. Getragen wurde der Rekord von starken Zahlen der deutschen Versicherer: Munich Re war Tagessieger im DAX, die Allianz gewann 2 Prozent, Siemens ebenfalls knapp 2 Prozent. Immobilienfirma Patrizia schoss um 23,2 Prozent in die Höhe, nachdem ein Großaktionär sein Engagement ausbauen will.

Im Fokus der kommenden Handelswoche steht der mit Spannung erwartete Anthropic-Börsengang. Das KI-Unternehmen ist mit rund 1,5 Billionen Dollar bewertet – und damit höher als die zehn größten DAX-Konzerne zusammen. Die Emission gilt trotz des hohen Preises als unterbewertet; Marktbeobachter rechnen mit einem deutlichen Kurssprung am ersten Handelstag. Auch Cisco hob seine Jahresprognose auf 9 Milliarden Dollar KI-Umsatz an, während Nvidia-Herausforderer Cerebras nachbörslich um 18 Prozent zulegte.

Das Kapital verlässt die KI-Branche nicht – es sucht sich neue Adressen. Ob Nvidia mittelfristig von seiner enormen technologischen Substanz profitiert oder ob der Verlust des Gründers dauerhaft auf Bewertung und Innovationskraft drückt, dürfte eine der zentralen Börsenfragen der nächsten Monate bleiben.