Small Caps im Fokus: 2G Energy, Secunet & Co.

Mit dem Ende des dritten Quartals rückt die nächste Berichtssaison für Small Caps und Midcaps in den Fokus. Die Erwartungen sind verhalten optimistisch: Bereits die Q2-Saison zeigte, dass viele Vorstände gelernt haben, mit schwierigen Rahmenbedingungen umzugehen – darunter Energiepreise, Lieferkettenprobleme und die Entwicklung der Anleihezinsen. Für das Schlussquartal 2026 bleibt die Devise: richtiges Timing und sorgfältige Einzeltitelauswahl entscheiden über den Anlageerfolg. Vier Werte stehen dabei besonders im Rampenlicht: 2G Energy, Secunet, Tonies und SFC Energy.

2G Energy: Starkes Orderbuch stützt Kursfantasie

Der Kraft-Wärme-Kopplungs-Spezialist 2G Energy hat mit seinen jüngsten Halbjahreszahlen positiv überrascht. Das erste Halbjahr 2026 fiel besser aus als von Teilen des Marktes befürchtet. Entscheidend ist jedoch das Gesamtjahr: Die Jahresprognose wurde bekräftigt und bewegt sich Richtung oberes Ende der Prognosespanne.

Für 2027 hat der Vorstand die Umsatzerwartung angehoben – getrieben von einer starken Orderbuchentwicklung. Erstmals äußerte sich das Management auch konkret zur Umsatzplanung für 2028. Ein Großauftrag aus den USA im Volumen von rund 275 Megawatt unterstreicht die internationale Nachfrage. Charakteristisch für das Geschäftsmodell: Bei Großaufträgen erhält 2G Energy bereits mit Auftragserteilung eine Anzahlung von 20 bis 30 Prozent, was die finanzielle Stabilität sichert.

Die Abarbeitung des prallgefüllten Orderbuchs beginnt im vierten Quartal 2026, die volle Umsatzwirksamkeit entfaltet sich jedoch erst 2027 und 2028. Gelingt die Monetarisierung planmäßig, könnten neue Kurshochs in Reichweite rücken.

Secunet: Bundeswehr-Auftrag löst Kurssprung aus

Die Secunet Security Networks AG erlebte im September einen bemerkenswerten Kursanstieg von bis zu 40 Prozent. Auslöser war ein Bericht der Nachrichtenagentur Reuters, wonach der Haushaltsausschuss grünes Licht für einen Rahmenvertrag zur Modernisierung von Kommunikationsnetzen gegeben hat.

Konkret geht es um die Erneuerung sicherheitskritischer Funknetze auf Basis der Sina-Technologie von Secunet. Das Auftragsvolumen soll sich auf rund 100 Millionen Euro belaufen, die noch im vierten Quartal 2026 erteilt werden sollen. Offizielle Bestätigungen vom Unternehmen oder dem Bundesministerium bleiben aufgrund der Geheimhaltungsstufe aus.

• Auftrag betrifft Modernisierung sensibler Kommunikationsinfrastruktur der Bundeswehr
• Volumen: rund 100 Millionen Euro im Rahmenvertrag
• Vergabe soll noch im Q4 2026 erfolgen
• Weitere Ausschreibungen auf Kommunal- und Bundesebene im Cyberbereich erwartet
• Q3-Zahlen Anfang November könnten weiteren Newsflow liefern

Als führender deutscher Anbieter im Bereich IT-Sicherheit ist Secunet gut positioniert, um von der zunehmenden Digitalisierung und dem wachsenden Schutzbedarf staatlicher Infrastrukturen zu profitieren. Mittelfristig gilt die Seitwärtsphase der letzten Jahre als potenziell beendet.

Tonies: Weihnachtsgeschäft als entscheidender Kurstreiber

Für den Audiosystem-Hersteller Tonies ist das vierte Quartal traditionell das wichtigste des Jahres. Weihnachten, Thanksgiving und der Black Friday in den USA treiben den Umsatz regelmäßig auf Jahreshöchststände. Die neu eingeführte Toniebox 2 sowie die kompaktere Toniebox Light stoßen laut Berichten auf großes Interesse – insbesondere in Nordamerika.

Auf Investorenkonferenzen in München signalisierte das Management zuletzt, dass das Unternehmen auf Kurs liegt, die Jahresguidance 2026 zu erfüllen. Das Q3 dürfte keine negativen Überraschungen bereithalten. Entscheidend ist jetzt, ob die hohe Nachfrage nach der Toniebox 2 anhält.

Das Geschäftsmodell lebt vom Ökosystem: Neben den Boxen werden Tonies-Figuren und weiteres Zubehör verkauft, was die Margen mit zunehmender Kundenbindung verbessert. Analysten sehen bei positivem Newsflow Kurspotenzial Richtung 14 Euro und neue 52-Wochen-Hochs.

SFC Energy: Profitabilität als Schlüssel zur Trendwende

SFC Energy hat in den vergangenen Jahren trotz solider Umsatzentwicklung keine nachhaltige Aufwärtsbewegung etablieren können. Die Aktie pendelte lange seitwärts, scheiterte mehrfach an der Marke von 25 Euro. Doch die operative Lage verbessert sich: Das Unternehmen wird profitabler, der Vorstand hat seine Hausaufgaben gemacht.

Wichtige Termine stehen bevor:

• 7. Oktober: Capital Markets Day in London mit Roadmap bis 2027 und darüber hinaus
• Anfang November: Veröffentlichung der Q3-Zahlen mit Fokus auf EBITDA-Entwicklung
• Mögliche Folgeaufträge aus der Ukraine für Brennstoffzellen als zusätzlicher Kurstreiber

Gelingt es SFC Energy, die Skalierung und Margenverbesserung in den Quartalszahlen zu belegen, könnte der Durchbruch über die 25-Euro-Marke gelingen – vielleicht noch nicht in diesem Jahr, aber spätestens im Frühjahr 2027.

Alle vier Werte eint ein ähnliches Muster: prall gefüllte Auftragsbücher, verbessertes Management und konkrete Kurstreiber in den kommenden Wochen. Die anstehende Berichtssaison wird zeigen, ob die positiven Erwartungen eingelöst werden – und welche Nebenwerte den Sprung in einen neuen Aufwärtstrend tatsächlich schaffen.