TK Accelis Börsenstart: Was steckt im Spin-off?

Der TK Accelis Spin-off ist vollzogen: Der Werkstoffhändler von Thyssenkrupp hat seinen ersten Handelstag mit einem Eröffnungskurs von 27,80 Euro begonnen. Thyssenkrupp behält eine Mehrheitsbeteiligung von 51 Prozent, die verbleibenden Anteile wurden den bisherigen Thyssenkrupp-Aktionären kostenfrei ins Depot gebucht. CFO Daniel Vodera sprach zum Börsenstart über die Strategie des neu eigenständigen Unternehmens, die Wachstumsziele und mögliche Zukäufe.

Kein frisches Kapital, aber volle Handlungsfreiheit

Da Thyssenkrupp die Mehrheit behält und die Aktien ohne Kapitalerhöhung zugeteilt wurden, fließt TK Accelis durch den Börsengang zunächst kein frisches Geld zu. Das Unternehmen setzt stattdessen auf seine eigene, bereits gesicherte Finanzierung.

Vodera betont, das Geschäftsmodell sei cash-resilient: In allen Marktlagen sei TK Accelis in der Lage, einen positiven Cashflow zu erwirtschaften. Die erwirtschafteten Mittel sollen direkt ins operative Wachstum reinvestiert werden. Der Börsenstart markiere dabei nicht das Ende einer Vorbereitungsphase, sondern den eigentlichen Beginn einer neuen Unternehmensgeschichte.

Drei Business Units als Wachstumstreiber

TK Accelis gliedert sich in drei Geschäftsbereiche, die alle gezielt weiterentwickelt werden sollen:

• Materials: Das klassische Distributionsgeschäft soll durch den Aufbau von Fertigungskapazitäten (Manufacturing) höhere Margen erzielen – Kunden werden künftig nicht nur mit Werkstoffen beliefert, sondern erhalten vollständige Lösungen aus einer Hand.
• Processing: Die Service-Center-Aktivitäten werden ausgebaut, mit besonderem Fokus auf Investitionen in Nordamerika.
• Solutions: Als Systemanbieter für Lieferkettenlösungen betreibt TK Accelis bereits große 3PL- und 4PL-Logistikverträge. Dieser Bereich steht besonders im strategischen Fokus und soll auch durch den Ausbau digitaler Lieferkettenkompetenz gestärkt werden.

Das übergeordnete Ziel lautet, in allen drei Einheiten das Margenprofil deutlich zu verbessern – die Strategie trägt intern den Namen „Heals Svice”.

Mittelfristiges Wachstumsziel: plus vier Prozent

Mittelfristig peilt TK Accelis ein Umsatzwachstum von vier Prozent an. Erste Belege für die Wachstumsdynamik liefern bereits die Ergebnisse der ersten neun Monate des abgelaufenen Geschäftsjahres (bis Juni): Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum wuchs das Unternehmen um fünf Prozent.

Besonders starke Impulse kamen von der Preisseite sowie aus dem Geschäft mit Aluminium und Kupfer, vor allem im nordamerikanischen Markt. Nordamerika gilt damit als eine der zentralen Wachstumsregionen für TK Accelis.

Selektive Zukäufe und aktives Portfoliomanagement

Zur Margensteigerung plant TK Accelis auch aktives Portfoliomanagement. Das schließt gezielte Desinvestitionen weniger profitabler Geschäftsteile ein, deren Erlöse anschließend in margenstarke Segmente umgeschichtet werden sollen.

Bei Akquisitionen konzentriert sich das Unternehmen auf drei Schwerpunkte:

• Manufacturing-Unternehmen zur Erweiterung der Fertigungstiefe
• Service-Center-Aktivitäten, insbesondere in Nordamerika
• Anbieter digitaler Lieferkettenkompetenz im Solutions-Bereich

Konkrete Übernahmekandidaten nannte Vodera erwartungsgemäß nicht – betonte aber, dass eine selektive Akquisitionsstrategie fest im Unternehmensplan verankert ist.

Mit dem Börsenstart ist TK Accelis nun als eigenständiger Akteur am Kapitalmarkt etabliert. Die Kombination aus einem cash-robusten Geschäftsmodell, klaren Wachstumszielen und einer fokussierten Investitionsstrategie dürfte Anleger und Analysten in den kommenden Quartalen beschäftigen. Entscheidend wird sein, ob das Unternehmen seine Margenversprechen tatsächlich einlösen und die Wachstumsdynamik aus Nordamerika verstetigen kann.